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中信建投黄:一年期对广信的减持提供了更有利的条件。

全国银行间同业拆借中心12月20日公布,一年期贷款市场报价利率(LPR)为3.80%,较上月下降5个基点;5年以上的LPR为4.65%,与上期持平。中信证券首席经济学家黄表示,一年期减息对短期市场利率影响有限,但为宽信贷提供了更有利的金融条件。

黄表示,1年期的下降趋势主要是由于前两次成本削减的影响;促进提前稳健增长,支持实体经济特别是依靠短期融资降低成本的中小企业;全球紧缩缩短了中国货币宽松的窗口。但LPR五年多没有调整,主要是“房住不炒”,中国仍坚持正常的货币政策空间。

“由于此前两次RRR降息,市场普遍预期一年期LPR报价利率将下调5个基点,因此这一下调对短期市场利率的影响预计有限。”黄对说道。

对于未来的货币政策,黄认为,短期来看,央行将通过公开市场操作和精准投放中期贷款工具(MLF)对冲货币市场短期波动,提供稳定的货币环境。中期来看,明年上半年将是美联储加息前的叠加期,通胀压力较低,经济下行压力较大,由信用风险引发,有合适的降息机会。此外,为期一年的LPR减持也为宽信贷提供了更为有利的金融条件。明年,宽信贷可能指向新老基建、先进制造、碳减排、技术创新、优质地产公司(和抵押贷款)等领域。

(文章来源:中国证券报中国证券网)