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宏观周报:经济适用房可能带动万亿投资,海外通胀成为普遍问题。

本周大事记

国内:公共服务“十四五”规划发布,保障性住房将拉动一万亿投资。1月10日,国家发改委等21部门联合发布《公共服务“十四五”规划》,围绕生育、教育、就业、医疗、养老、住房、文化体育等提出民生保障目标。预计生育率、养老和住房保障将成为2022年的重点关注领域。10日,全国人大常委会部署加快推进“十四五”规划《纲要》、专项规划重大项目、集中带量采购等。近期,上海、浙江、河北等地启动了一批总投资规模达数万亿元的重大项目,基础设施投资有望实现良好开局。11日,住房和城乡建设部表示,将重点推进保障性租赁住房供应、老旧小区改造、农村危房改造和扩大住房公积金覆盖面。据测算,2022-2025年新建、改建总规模可达4.4万亿元,年均超万亿元。同日,《关于做好跨周期调整进一步稳定外贸的意见》发布。“稳外贸”是一个重要的政策关注点,将得到物流、资金、就业等方面的支持。在后续,还有中小企业将继续得到优惠政策。12日,《数字经济发展“十四五”规划》发布,将加快推进“十四五”。

期间,中国数字经济转向深化应用、规范发展、全民共享的新阶段。13日,河南省发行政府债券招标。今年地方债券发行节奏明显提前,重点在九大领域基础设施,将对稳定经济起到重要支撑作用。

海外:美联储何时加息降准,欧洲就业形势何时好转,还有待观察。当地时间1月11日,鲍威尔在美联储总统连任提名听证会上,再次阐述了劳动力市场复苏、高通胀、货币政策加速收紧等观点。预计美联储将如期结束购债,年内开始加息,收缩步伐可能加快,但收紧货币政策的步伐仍需跟踪美国的通胀、就业和供应链情况;11日,日本首相岸田文雄表示,截至2月底,日本仍维持禁止外国人入境的政策。供应链瓶颈和通胀可能性上升将继续对日本经济复苏造成压力。当地时间11日,新任德国央行行长表示,德国目前的高通胀令人担忧,并可能继续上升,而欧洲失业率有所下降,就业形势有所改善,但不断恶化的疫情和高通胀将继续给欧洲经济增长前景带来不确定性。11日,世界银行发布《全球经济展望》报告,显示全球经济复苏势头将明显放缓。预计2021年全球经济增长5.5%,2022年增长4.1%,均低于此前预测0.2个百分点,区域分化将继续加剧。当地时间12日,美国劳工部公布,12月美国CPI同比上涨7%,新增需求旺盛、供应链瓶颈、工资上涨等因素。,或进一步巩固美联储提前加息的预期,同时美国短期通胀预期维持高位。

高频数据:上游:原油价格周涨,铁矿石和阴极铜周涨;中游:

生产资料价格指数上涨,主要工业原材料价格周涨周跌;下游:房地产销售周增,汽车零售额走势好转;价格:蔬菜和猪肉价格一周比一周下降。

关注下周:中国2021年经济数据(周一);1月欧元区ZEW经济景气指数(周二);英国12月CPI和PPI数据(周三);1月(周四)中国1年期和5年期贷款市场报价利率;英国和欧元区1月份(周五)消费者信心指数。

风险:海外通胀高企,金融支持不及预期,疫情进一步恶化。

(文章来源:西南证券)