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推进地方专项债券早发行、早使用、早有效发行步伐。

超过60%的新增债券额度是在前两个月提前发放的-

充分发挥专项债务的杠杆作用

今年以来,专项债发力。财政部最新数据显示,前两个月,全国新发行专项债券8775亿元,提前完成财政部1.46万亿元新发行专项债券的六成以上。

专家表示,在国内发展面临新挑战、经济下行压力进一步加大的形势下,专项债券发行进度加快,投资更加优化,有效发挥了稳增长、促投资的撬动作用,是积极财政政策提效的重要体现。同时,各地要注意平衡好稳增长和防风险的关系,管好用好债券资金,进一步保障经济增长。

加快配送的步伐

今年以来,各地积极响应专项债券“早、准、快”发行要求,推动专项债券早发行、早使用、早见效,发行节奏明显加快。

3月14日,安徽省受财政部国库司邀请公开招标,成功发行308.2亿元地方政府债券。至此,安徽省地方政府债券一季度发行完毕,总额689.4亿元。3月16日,广西壮族自治区成功发行2022年第三批地方政府债券272.31亿元,其中新增专项债券39.58亿元,完成了财政部提前下达的广西新增债券发行任务。

北京国家会计学院财税政策与应用研究所所长李表示,今年专项债券发行明显提速,反映出积极财政政策进一步推进,将与2021年四季度发行高峰实现良好衔接,有效缓解年初稳增长压力,使资金尽早投向交通基建、能源等重点领域,激发更多有效投资。

“预计一季度地方政府债券发行约1.5万亿元,约占全年的40%。”中国财政科学研究院研究员王表示,与上年相比,今年专项债券发行速度加快,提前释放国债杠杆,避免全年经济增长出现较大波动,是平衡稳增长和防风险的必然选择,有利于确保全年增长目标稳定在合理区间。

更严格的监管也促进了特别债券的发行和使用。“针对专项债券资金闲置等问题,财政部要求各地今年按月上报专项债券实际使用进度,对使用进度慢的地区实施预警,将加快资金的发行和使用。”中信建投首席经济学家赵伟表示,考虑到去年专项债券发行较晚,最近两个月专项债券发行量接近7000亿元,今年实际可用资金可能会增加。

如果资金提前到位,可以更好地满足重点项目的资金需求,形成更多的实物工作量,避免出现项目等资金的情况。“今年四川专项债券项目规划早,债券发行早,项目进度快。”据四川省财政厅相关负责人介绍,四川省今年提前批复的914亿元新增专项债券已于2月份全部发行完毕。目前,各地区重点工程建设正在加快推进。

更优化的投资

《政府工作报告》提出,今年拟安排地方政府专项债券3.65万亿元,与2021年持平。

“今年新增专项债金额与去年基本持平,是专项债质量提升和规模扩大的体现。”李说,目前我国财政处于紧平衡状态,因此要科学合理地确定专项债务的数额。在控制专项债务总量的同时,要合理规范额度分配,确保财政可持续性,防范潜在财政风险。

为进一步提高专项债券基金质量和效益,扩大有效投资,2022年专项债券基金投向将更加明确和优化,重点支持基础设施建设等民生相关领域,严格规范投资负面清单。

从地方专项债务资金的投向来看,基础设施投资、保障性住房建设、城市更新、乡村振兴等领域成为重点。如辽宁省近期向全国84家金融机构承销商发行债券额度33亿元,主要投向城市管网改造、乡村振兴、中央环保督察整改、灾后基础设施修复等急需解决的民生短板项目。

基础设施投资成为重中之重。“前两个月,专项债券投向基础设施相关领域,占比近65%,比去年提高约10个百分点。”赵伟表示,专项债在加强基础设施支持的同时,也注重产业引导,兼顾短期需求对冲和中长期产业转型升级。前两个月专项债券投向市政、产业园区配套基础设施,占比32%。其中,智能高技术、生物医药、新材料、绿色转型、数字经济成为重点支持领域。

近日,财政部表示,目前全国人大已批准2022年地方政府专项债务限额,财政部正在抓紧测算分配地区限额。下一步,财政部将按程序报批后及时下达新的地方政府债务限额,并继续研究加强和改进地方政府债务管理的政策措施。

与此同时,云南、重庆、吉林等地已开始披露二季度地方债发行计划。“当前,国际经济形势更加复杂严峻。加快释放专项债务以稳定投资和增长效率对于稳定经济运行至关重要。预计今年二、三季度专项债券发行将保持一定速度,提振基建投资的效果将进一步显现。”王对说道。

杠杆效应很明显。

“专项债务是妥善应对经济下行压力、拉动固定资产有效投资增长的重要政策工具。”李说,作为基础设施建设资金的重要来源,专项债券可以在短时间内筹集大规模资金。公共基础设施建设项目投资启动后,将直接拉动地方固定资产投资增长,发挥稳定投资作用。

专项债对基建投资的拉动作用已经显现。数据显示,今年前两个月,全国基础设施投资同比增长8.1%,增速比2021年全年高7.7个百分点,新开工项目数同比增长1.1倍,新开工项目计划总投资增长62.8%。

但随着专项债券规模的快速增长,一些地方也出现了专项债券项目储备不足、债券资金闲置、投资领域不合规等问题。

对此,李表示,目前,专项债务问题主要体现在项目管理上。各地要强化专项债务发行的事前规划意识,统筹债务资金和项目资产管理,扎实做好规划审批前期工作,合理安排专项债务发行和额度分配。同时,加强“借、用、管、还”全过程监管,实现专项债券全生命周期管理,加强债券的规范、高效、安全使用,避免专项债券资金“万能”使用,确保专项债券“专用”导向。此外,要完善绩效评价,改进绩效管理,严格专项债务项目收益核算,督促地方政府把资金花在“刀刃”上。

“专项债券项目具有投资大、期限长、见效慢的特点。开展专项债券项目全生命周期管理,不断提高资金使用效率至关重要。”王认为,首先,要提高地方项目认定的精细度和准确性,加快专项债券发行节奏,促进实物工作量早日形成,避免债券资金闲置或存放国库。其次,可利用区块链技术对专项债务项目实施穿透式动态监控,加强债务限额合规性监管,压实各参与主体的管理责任。最后,可以探索建立和完善以综合负债率为主导、偿债资金担保倍数和利息费用率为辅助指标的债务风险评估预警体系,规范政府和社会资本合作项目绩效评价,坚决遏制债券项目建设和运营风险。

(文章来源:经济日报)